护栏网厂家最新了解五月钢铁板块观点：反弹时常有，大机会难再现
建筑用钢需求周观察：社会库存再降85万吨，钢贸商日均交易量创年内新高，水泥价格微跌0.19%
1、水泥价格的角度：周内下跌0.19%
水泥和建筑用钢大部分都用在建筑、房地产领域，而水泥由于没有库存，是观察建筑需求一个很好的指标，本周五（4月27日）全国水泥价格指数137.27，周内下跌0.19%。
2、贸易商建筑用钢成交量的角度：本周日均成交量23.02万吨
对全国237家贸易商和需求方的成交量的每日监测数据（不一定全是真实需求，包含了部分钢贸商之间的相互倒货）显示，2018年1月1日-4月27日，建筑用钢贸易商日均交易量为16.26万吨，而2017年、2016年的同期分别为14.38万吨、14.63万吨。本周贸易商建筑用钢日均成交量23.02万吨，较上周上涨0.85万吨。
3、调研的角度：江苏省供给端整体呈现收紧态势，徐州地区钢厂复产计划延期概率大。

据4月23日对江苏省内18家主流建筑钢材生产企业的调研显示：
1）样本18家钢厂4月份由于环保检修等各方面因素影响螺纹正常产量合计62.4万吨，占正常产量的17.4%；盘螺合计影响正常产量15.6万吨，占正常产量的12.3%。
2）徐州地区钢厂基本确认停产，原计划4月23日复产合格后复产计划延期概率大，复产难度大，预计对五月份徐州地区钢厂产量仍有较大影响。
3）部分苏南地区检修企业短期无复产计划，省内钢企主动升级环保设备意愿强，电炉企业存在设备新老更换的生产空窗期。
4）18年后钢厂库存最高值130.289万吨，但4月19日统计数据为79.34万吨，下降近50万吨，降幅38.7%，较去年统计的77.46万吨仅增加2万吨，基本与去年同期持平。
4、库存的角度：本周统计的社会库存下降85万吨，降幅5.68%
据库存监测统计，本周（4月25日）建材全国统计仓库库存量640.2万吨，环比减少52.3万吨，降幅7.6%；建材全国统计63家钢厂库存量192.5万吨，环比减少20.4万吨，下降9.6%；热卷全国统计仓库库存量181.5万吨，环比减少9.1万吨，降幅4.8%。
根据数据统计，全社会经销商钢贸商库存（4月27日）为1416.36万吨，周环比下降85.32万吨，降幅5.68%，上周社会库存下降93.9万吨。
5、总结
护栏网厂家了解截止4月27日，上市钢企除抚顺特钢以外的2017年年报和2018年一季报均已披露完毕，上市钢企的2017年粗钢产量合计2.69亿吨，占全国粗钢产量的32.4%；上市钢企2017年末的资产负债率为62%，同比下降5个百分点，降幅超出重点大中型钢企约2.4个百分点；上市钢企2017年的实际所得税率仅为13%、加权ROE约为12.4%。
2018年1季度的扣非净利润合计值同比增长100%、环比下降16%，归母净利润合计值同比增长95%、环比下降26%；资产负债率季度环比再降1.29%个百分点至60.9%，年化ROE为14.3%；按4月27日的收盘价、一季度的扣非净利润年化计算，整个板块的年化PE为9.4倍，但是若剔除年化PE在12倍以上的股票，剩余16家的年化PE为7.4倍。

近期钢铁业利润连续第4周的回升，原因与供求方面都是有关的，供给方面：（1）唐山多座高炉仍在停产中：2座因未完成采暖季限产任务，2座炉矿异常，1座可能因非取暖季限产、江苏18家建筑钢厂调研：因环保检修等各方面因素影响螺纹4月产量的17%，徐州地区钢厂复产计划延期概率大；（2）需求方面，3月份的需求因多种因素叠加而导致推迟，4月份的需求存在一个集中释放的过程，这对4月份钢铁业的供求关系的影响也起到了正面作用。
面向5月，全国开始再次打击地条钢，但是我们预计影响地条钢的影响不会太大了。5月份告别的需求的金三银四，行业的供求关系并不一定会继续好于4月份。
我们从去年年底就对钢铁板块持谨慎的观点，目前我们大的方向仍然这么看，护栏网厂家的看法是：反弹时常有，大机会难再觅。